- La decisión es una apuesta sobre un número: si tu tipo marginal al retirar será más alto o más bajo que el de hoy. Nada más distingue a las dos cuentas.
- Una comparación que no mantiene constante el coste de hoy está sesgada hacia la Roth, porque el ahorrador Roth está aportando en silencio más dinero neto por la misma cifra nominal.
- A tipos marginales iguales, hoy y en la jubilación, las dos son matemáticamente idénticas. La pequeña ventaja Roth que ves aquí es el impuesto sobre el crecimiento de la cuenta paralela, no una propiedad de la cuenta.
- No hace falta elegir una. Casi todos los planes permiten ambas, y repartir cubre el tipo que no puedes prever, que es la postura honesta ante una previsión a 25 años.
Cómo funciona la calculadora de Roth frente a tradicional
La elección entre una cuenta tradicional y una Roth es una apuesta sobre exactamente un número: si tu tipo marginal cuando retires el dinero será más alto o más bajo que el de hoy. Una aportación tradicional se deduce ahora y tributa a la salida. Una aportación Roth tributa ahora y sale sin impuestos. Todo lo demás —las inversiones, el rendimiento que generan, el límite anual— es igual en ambas.
Casi todas las calculadoras se equivocan en la misma dirección. Comparan el saldo tradicional menos el impuesto de la jubilación contra el saldo Roth completo, y la Roth gana casi siempre. Ese resultado es un artefacto de la pregunta, no un hallazgo. Una aportación tradicional de 8.000 $ le cuesta 6.240 $ de dinero neto a alguien en el tramo del 22%, porque la deducción le devuelve 1.760 $. Los mismos 8.000 $ en una Roth cuestan los 8.000 $ enteros. La comparación ingenua hace, en silencio, que el ahorrador Roth ponga más dinero propio, y después informa de que acabó con más.
Esta mantiene constante el coste de hoy. El ahorrador tradicional aporta la misma cantidad nominal e invierte el impuesto que no pagó en una cuenta gravable ordinaria junto a ella, de modo que ambas vías cuestan exactamente el mismo dinero neto. Sobre esa base las dos son idénticas cuando el tipo marginal actual y el de la jubilación coinciden, que es el resultado financiero real y la razón por la que toda la decisión descansa en el cambio de tipo y no en la cuenta.
El cálculo
Ambas cuentas guardan una aportación y la capitalizan al rendimiento que fijes durante los años que fijes. Que sea una sola aportación y no un flujo es deliberado: la comparación escala de forma lineal, así que la proporción entre las dos vías es la misma en cualquier caso, y una sola aportación deja la aritmética a la vista en la tabla.
El saldo tradicional tributa una vez, a tu tipo marginal de jubilación, cuando sale. El saldo Roth no tributa en absoluto. Ambos tipos marginales se leen de los tramos federales de renta ordinaria tras la deducción estándar de tu estado civil fiscal: el tipo actual con los ingresos que introduces ahora y el de jubilación con la renta ordinaria que esperas el año en que retires. La cuenta paralela guarda la aportación multiplicada por tu tipo marginal actual, crece al mismo rendimiento y tributa al tipo de ganancias de capital a largo plazo que elijas, solo sobre su crecimiento. Su principal ya tributó.
Ese tratamiento de la cuenta paralela es el más favorable posible: supone una única venta al final, sin dividendos, sin reequilibrios y sin ganancias realizadas por el camino. Aun así cuesta algo, y por eso las dos vías no quedan exactamente igualadas a tipos iguales salvo que pongas el tipo de ganancias de capital en 0%. Al 0% las cifras coinciden al dólar. Al 15% la Roth se adelanta un poco, porque la Roth protege todo el dinero mientras que la vía tradicional solo protege una parte. Ese lastre es real y es pequeño al lado de un cambio de tipo de unos pocos puntos en cualquier dirección.
Ejemplo práctico
Con los valores por defecto —una aportación de 8.000 $, 110.000 $ de ingresos ahora, 80.000 $ en la jubilación, 25 años al 7%, ganancias de capital al 15% y declaración individual— ambos tipos marginales salen al 22%. La aportación crece hasta 43.419 $ antes de impuestos. La vía tradicional conserva 33.867 $ tras tributar el retiro, más 8.383 $ de la cuenta paralela, es decir 42.251 $. La Roth conserva 43.419 $. La Roth va por delante en 1.169 $, y cada dólar de esa diferencia es el impuesto de ganancias de capital de la cuenta paralela. Pon el selector de ganancias de capital en 0% y ambas columnas marcan 43.419 $ exactos.
Ahora baja la renta de jubilación a 40.000 $. Eso lleva el tipo marginal de jubilación al 12%, el retiro tradicional conserva 38.209 $ en lugar de 33.867 $, y la vía tradicional termina unos 3.173 $ por delante. Un cambio de diez puntos en el tipo de jubilación movió la respuesta unos 4.300 $ sobre un saldo de 43.000 $; el tratamiento de las ganancias de capital la movió 1.169 $. Ese orden es lo importante: el cambio de tipo domina.
Términos clave
- Tipo marginal
- El tipo que se aplica a tu siguiente dólar de renta ordinaria, no el tipo medio que pagas en total. Es el que te ahorra una deducción y el que te cuesta un retiro.
- Tradicional (antes de impuestos)
- Una aportación que se deduce de la renta ahora, crece sin tributar y tributa como renta ordinaria al retirarla. El impuesto se aplaza, no se perdona.
- Roth (después de impuestos)
- Una aportación hecha con dinero que ya tributó, que crece sin tributar y se retira sin tributar una vez cumplidas las condiciones de permanencia de la cuenta.
- Cuenta paralela
- Una cuenta gravable ordinaria que guarda el impuesto que ahorró la deducción tradicional. Es lo que hace que ambas vías cuesten lo mismo hoy, y tributa sobre su crecimiento.