REER ou CELI — lequel utiliser?

Les deux comptes mettent la croissance des placements à l'abri de l'impôt. La seule différence est le moment où l'impôt est payé : une déduction REER vaut votre taux marginal d'aujourd'hui, et le retrait est imposé comme un revenu plus tard, tandis qu'une cotisation CELI ne donne droit à aucune déduction, mais le retrait n'est jamais imposé. Si votre taux marginal est identique les deux années, les deux comptes produisent exactement le même résultat après impôt — les mathématiques sont symétriques.

Cette symétrie surprend les gens, alors ça vaut la peine de la voir en chiffres. Prenez 6 000 $ de revenu brut à un taux marginal de 30 %, investis jusqu'à ce qu'ils doublent :

Identique. Le REER n'est pas « meilleur à cause du remboursement », et le CELI n'est pas « meilleur parce que les retraits sont gratuits » — avec le même taux aux deux bouts, chaque avantage apparent s'annule. Tout ce qui décide réellement la question se trouve dans l'écart entre vos deux taux.

La seule comparaison qui tranche

La question n'est donc pas quel compte est meilleur, mais lequel de vos deux taux d'imposition est le plus élevé — le taux marginal sur le dollar que vous cotisez aujourd'hui, ou le taux sur le dollar que vous retirerez. Votre taux marginal d'aujourd'hui est connaissable; le taux au retrait n'est qu'une estimation du revenu de retraite, mais une estimation utilisable.

Gagner 130 000 $ aujourd'hui et prévoir en retirer 55 000 $ à la retraite, c'est déduire à un taux élevé et retirer à un taux bas — le cas du REER. Les mêmes 6 000 $ du tableau ci-dessus, déduits à 43 % et retirés à 25 %, vous laissent 9 000 $ dans le REER contre 6 840 $ dans le CELI. Gagner 45 000 $ en début de carrière, c'est déduire à un taux bas contre un taux plausiblement plus élevé plus tard — le cas du CELI. Et c'est pourquoi le réflexe de « toujours remplir le REER en premier » est inversé pour bien des gens en début de carrière. Le compte qui flatte vos années au taux le plus élevé est celui à remplir pendant ces années-là : le CELI pendant les années de faible revenu, les droits REER conservés pour les années où une promotion pousse la déduction une tranche plus haut.

Ce que 6 000 $ de revenu brut vous laissent, une fois doublés

	Ce que 6 000 $ de revenu brut vous laissent, une fois doublés
REER — 30 % aux deux bouts	8 400 $
CELI — 30 % aux deux bouts	8 400 $
REER — déduit 43 %, retiré 25 %	9 000 $
CELI — imposé à 43 % à l'entrée	6 840 $

Les mêmes 6 000 $ de revenu brut, investis jusqu'à ce qu'ils doublent. À taux égaux, les deux comptes font exactement match nul; ouvrez un écart entre le taux de déduction et le taux au retrait, et le REER prend l'avance de la taille de cet écart.

Où la symétrie se brise

Deux particularités canadiennes brisent la symétrie, toutes deux en faveur du CELI aux revenus modestes.

Les retraits du CELI ne sont pas un revenu, alors ils ne réduisent pas les prestations calculées selon le revenu — la récupération de la SV (Sécurité de la vieillesse), le Supplément de revenu garanti (SRG), le montant en raison de l'âge. Les retraits du REER et du FERR, eux, sont un revenu, et le font. Pour une personne qui comptera sur le SRG, un REER peut être activement contre-productif : le taux de récupération de cette prestation dépasse la plupart des taux marginaux d'imposition, ce qui signifie que chaque dollar de FERR peut coûter plus en prestations perdues qu'il n'a jamais fait économiser en impôt déduit. C'est la version la plus forte de la règle ci-dessus — ce n'est pas seulement qu'un revenu modeste déduit à un taux bas, c'est que le retrait peut affronter un taux effectif bien au-delà de n'importe quelle tranche dans les tables.

La seconde particularité est la limite d'âge : un REER doit se convertir en FERR au plus tard à la fin de l'année où vous atteignez 71 ans, et les retraits minimums deviennent obligatoires, que vous ayez besoin du revenu ou non. Un CELI n'a aucune horloge de ce genre — il peut détenir des actifs, croître et recevoir des cotisations toute la vie, ce qui en fait le compte qui garde vos options ouvertes exactement à l'âge où le REER commence à les retirer. Ce que cet échéancier de retraits forcés fait à un plan de revenu de retraite est un sujet en soi — le planificateur de décumulation le modélise directement.

Les droits de cotisation se comportent différemment

Les droits sont l'endroit où les deux comptes cessent complètement d'être des images miroir l'un de l'autre :

• Les droits CELI reviennent. Retirez n'importe quel montant, et le même montant s'ajoute à vos droits le 1er janvier suivant. Le compte fonctionne pour des objectifs à moyen terme — une voiture, un congé sabbatique, une rénovation — aussi bien que pour la retraite, parce que l'utiliser n'est pas une porte à sens unique.
• Les droits REER ne reviennent pas. Une fois utilisés, ils sont perdus définitivement, à part le Régime d'accession à la propriété (RAP) et le Régime d'encouragement à l'éducation permanente (REEP), qui sont tous deux des prêts à vous-même avec un échéancier de remboursement. Un retrait pour une raison autre que la retraite coûte deux fois : imposé comme un revenu dans l'année du retrait, et les droits ne reviennent jamais.
• Les droits REER se reportent, et la déduction aussi. Les droits inutilisés s'accumulent à partir du revenu gagné de chaque année et — ce qui est moins connu — une cotisation peut être versée maintenant pendant que la déduction est réclamée une année ultérieure, à revenu plus élevé. Cotiser une année de faible revenu et déduire une année élevée capture la croissance tôt et la valeur fiscale tard.

La conséquence pratique : le CELI est le compte où vous pouvez vous permettre de vous tromper. Les plans changent, et un CELI absorbe les plans changés sans coût fiscal; un REER les facture à votre taux marginal, plus les droits perdus.

L'ordre pratique

En pratique, la plupart des gens devraient utiliser les deux comptes, dans un ordre précis :

1. Touchez d'abord la totalité de toute cotisation de contrepartie de l'employeur au REER. Peu importe ce que dit la comparaison des taux, un appariement instantané de 50 à 100 % la domine.
2. Remplissez le CELI. Flexible, sans danger pour les prestations, et jamais pire qu'une cotisation REER déduite à un taux bas — comparez les deux directement avec la calculatrice REER et la calculatrice CELI sur vos propres chiffres.
3. Revenez au REER à mesure que le revenu augmente, idéalement en déduisant les cotisations les années où votre taux marginal atteint son sommet.

Pour un ménage, faites la comparaison par personne, pas par famille — chaque conjoint a ses propres taux, ses propres droits et sa propre exposition aux prestations, et un REER de conjoint peut déplacer le revenu de retrait futur du conjoint au taux le plus élevé vers celui au taux le plus bas.

Le remboursement n'est pas un boni

Un dernier point mécanique qui surprend les gens : un remboursement REER n'est pas un boni. C'est l'impôt que vous ne deviez pas sur l'argent mis de côté, et la stratégie ne fonctionne comme annoncé que si ce remboursement est investi plutôt que dépensé. Le cotisant de 6 000 $ à 43 % ci-dessus reçoit 2 580 $ en retour; la comparaison après impôt qui favorisait le REER présumait que cet argent retournait au travail. Dépensez le remboursement plutôt, et le REER devient discrètement un plan plus petit que le CELI qu'il avait supplanté — combien vous épargnez chaque mois compte encore plus que l'enveloppe dans laquelle cet argent se trouve.