¿RRSP o TFSA: cuál usar?
Compara tu tipo marginal de hoy con el que esperas al retirar. Más alto ahora favorece al RRSP; más alto después, o desconocido, favorece al TFSA. Si los tipos coinciden, el resultado también.
Ambas cuentas protegen el crecimiento de la inversión. La diferencia es solo cuándo se paga el impuesto: una deducción del RRSP vale tu tipo marginal de hoy y la retirada tributa como renta después, mientras que una aportación al TFSA no da deducción y la retirada no tributa nunca. Si tu tipo marginal es idéntico en ambos años, las dos producen exactamente el mismo resultado tras impuestos: las matemáticas son simétricas.
Así que la pregunta no es qué cuenta es mejor, sino cuál de tus dos tipos es más alto. Ganar 130 000 $ hoy y esperar retirar 55 000 $ en la jubilación es deducir a un tipo alto y retirar a uno bajo: el caso del RRSP. Ganar 45 000 $ al principio de una carrera es deducir a un tipo bajo frente a otro plausiblemente mayor más adelante: el caso del TFSA, y por eso el reflejo de «llenar siempre primero el RRSP» está al revés para mucha gente al principio.
Dos detalles canadienses rompen la simetría, ambos a favor del TFSA con rentas bajas. Las retiradas del TFSA no son renta, así que no reducen las prestaciones sujetas a nivel de ingresos: la recuperación de la OAS, el Suplemento de Ingreso Garantizado, el importe por edad. Las del RRSP y el RRIF sí lo son. Para quien vaya a depender del GIS, un RRSP puede ser contraproducente, porque el tipo de recuperación de esa prestación supera a la mayoría de tipos marginales.
El derecho de aportación también se comporta distinto. El del TFSA vuelve el 1 de enero siguiente a una retirada, de modo que la cuenta sirve tanto para metas a medio plazo como para la jubilación. El del RRSP desaparece de forma permanente al usarse —salvo el Home Buyers' Plan y el Lifelong Learning Plan—, así que retirar por un motivo distinto de la jubilación cuesta dos veces: tributa como renta y el derecho no vuelve.
En la práctica casi todo el mundo debería usar ambas, en un orden concreto: aportar lo suficiente a cualquier RRSP de empresa para cobrar toda la aportación, luego llenar el TFSA, y volver al RRSP a medida que sube el ingreso. La deducción además puede diferirse: el derecho del RRSP se acumula, así que aportar en un año de renta baja y reclamar la deducción en otro posterior de renta alta es sencillamente mejor que reclamarla de inmediato.
Un último detalle mecánico que sorprende: la devolución del RRSP no es una paga extra. Es el impuesto que no debías sobre el dinero que apartaste, y la estrategia solo funciona como se anuncia si esa devolución se invierte en vez de gastarse.
Preguntas frecuentes
¿Debería usar la devolución del RRSP para pagar deuda?
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Si la deuda tiene un tipo superior a tu rentabilidad esperada, sí. La devolución es dinero tras impuestos como cualquier otro; el motivo de destinarla es que gastarla convierte la estrategia del RRSP, en silencio, en una versión más pequeña de sí misma.
¿Puedo tener las mismas inversiones en ambas?
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Sí: son contenedores, no inversiones. Lo que cambia es qué activo conviene en cuál: los pagadores de dividendos estadounidenses suelen ir en un RRSP, donde un convenio fiscal elimina la retención que un TFSA no puede recuperar.
¿Qué pasa si aporto de más?
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Ambas cobran una penalización del 1 % mensual sobre el exceso. El RRSP permite un margen vitalicio de 2 000 $ antes de la penalización; el TFSA no permite ninguno, y volver a aportar una retirada dentro del mismo año natural es la forma más común de tropezar.
¿De cuál debería retirar primero en la jubilación?
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Normalmente de ninguna en solitario. El orden que minimiza el impuesto de por vida suele sacar renta imponible y del RRSP/RRIF hasta el tope de un tramo bajo cada año y completar con el TFSA, lo que te mantiene fuera de tramos altos y lejos de las recuperaciones de prestaciones.